Nedcentr.ru

НЕД Центр
31 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Обеспеченность собственными средствами формула по балансу 2021

Оценка стоимости бизнесаФинансовый анализ по МСФОФинансовый анализ по РСБУ
Расчет NPV, IRR в ExcelОценка акций и облигаций

Что показывает коэффициент обеспеченности

В приказе ФСФО РФ № 16 от 23.01.2001 закреплено, что показывает коэффициент собственных оборотных средств на предприятии — обеспеченность своими деньгами для формирования необходимого объема сырья, материалов и запасов. КО часто используют вместе с коэффициентом ликвидности компании. Эти индикаторы определяют текущую финансовую и материальную устойчивость.

Если рассчитанный индекс ниже нормативного значения, предприятие находится в зависимости от кредитов. Если в стране резко ухудшится экономическое состояние и начнется кризис, у такой фирмы не хватит финансирования для ведения деятельности, и она обанкротится (ликвидируется). Причина материальной нестабильности в том, что большая часть финансов заложена на обеспечение активов для оборота. На практике это означает, что у предприятия отсутствуют долгосрочные резервы на пополнение своего капитала.

Расчет СОС

Каждое предприятие рассчитывает абсолютную величину своих собственных ресурсов в обороте. На основе этого показателя можно прийти к выводу о структуре баланса, и при необходимости — оптимизировать ее. Обеспеченность собственными оборотными средствами определяется следующим образом:

СОС = Активы в обороте — Краткосрочные пассивы

Опираясь на данные баланса, формула выглядит так:

СОС = с. 1200 — с. 1500

Это официально принятый «Методическими положениями по оценке финансового состояния» подход. Но, исходя из экономического смысла структуры баланса, эта формула может быть представлена в другом виде:

СОС = Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Необоротные активы.

Согласно балансу, расчет имеет такой вид:

СОС = с. 1300 + с. 1530 — с. 1100

Первая формула более проста для расчетов, поэтому чаще всего используют ее. Но чтобы вникнуть в организацию структуры баланса, необходимо понять суть и второго расчета.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат: нормативные значения

Вариации показателя зависят от специфики деятельности.

Нормальными границами для него считаются 0,6-0,8, т.е. когда от 60% до 80% запасов сформировано за счет собственного капитала.

В целом значение выше 0,5 также является неплохим результатом.

Значения ниже 0,5 означают большую кредитную нагрузку, значительную долю наименее ликвидных (внеоборотных) активов.

Отрицательное значение коэффициента свидетельствует о том:

  • что почти все средства фирмы вложены во внеоборотные активы (например, оборудование, сооружения, автомобили и другие основные средства). Финансовое положение в этом случае весьма неустойчиво и сопровождается низкой степенью ликвидности;
  • что велика доля привлеченных средств по краткосрочным займам и кредитам. При этом, если запасы отличаются высоким темпом оборачиваемости, т.е. быстро реализуются и приносят доход, отрицательное значение может оказаться нормой.

Отдельное внимание при анализе стоит уделять динамике коэффициента за несколько периодов времени.

Анализ и оценка коэффициента обеспеченности собственными средствами на примере ООО «ДОК-15»

Основным видом деятельности ООО «ДОК-15» является производство кухонной мебели. Данные для расчетов возьмем из бухгалтерской отчетности предприятия, содержащейся в базе данных Росстата.

Таблица 1 — Бухгалтерский баланс ООО «ДОК-15»

Данные из бухгалтерского баланса занесем в таблицу и рассчитаем коэффициент обеспеченности предприятия собственными средствами.

Таблица 2 – расчет коэффициента обеспеченности собственными средствами ООО «ДОК-15», тыс. руб.

ПоказательТ1Т0ИзмененияТемп роста,%
Внеоборотные активы703278355487347791198
Оборотные активы27669902274786492204122
Собственный капитал30342887036216392349
Долгосрочные обязательства201678518163772004081119
Краткосрочные обязательства11500557268604231951589
Собственные оборотные средства1616935154792669009104
Собственные оборотные средства1616935154792669009104
Коэффициент обеспеченности собственными средствами: (ОА-КО)/ОА0.580.68-0.1086
Коэффициент обеспеченности собственными средствами: (СК+ДО-ВОА)/ОА0.580.68-0.1086

где Т1 — текущий (2018) год; Т — прошлый (2017 ) год

В результате анализа установлено следующее. Коэффициент обеспеченности собственными средствами в текущем году по сравнению с прошлым уменьшился на 0,1 пункта, с 0,68 до 0,58. Тем не менее показатель остается выше рекомендованного значения. Это означает, что компания финансово устойчива, потому что 58% оборотных средств в 2018 году пополнились за счет устойчивых источников.

Факторный анализ показателя

На следующем этапе анализа необходимо оценить факторы изменения коэффициента обеспеченности собственными средствами. Это необходимо для того, чтобы выявить основные причины ухудшения или улучшения финансового положения предприятия. Наиболее распространенным способом факторного анализа является способ цепной подстановки ввиду его универсальности.

Таблица 3 – Факторный анализ способом цепной подстановки

ПоказательУсловное обозначениеТ1Т0±%
Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс)Косс0.580.68-0.1086
Собственный капитал, тыс. руб.СК30342887036216392349
Долгосросрочные обязательства, тыс. руб.ДО201678518163772004081119
Внеоборотные активы, тыс. руб.ВОА703278355487347791198
Оборотные активы, тыс. руб.ОА27669902274786492204122
Факторные расчеты
Косс0 = (СК0+ДО0-ВОА0)/ОА00.68
Коссусл1 = (СК1+ДО0-ВОА0)/ОА00.77
Коссусл2 = (СК1+ДО1-ВОА0)/ОА00.86
Коссусл3 = (СК1+ДО1-ВОА1)/ОА00.71
Косс1 = (СК1+ДО1-ВОА1)/ОА10.58
Изменение коэффициента за счёт факторов:
собственного капитала: Коссусл1-Косс00.10
долгосрочных обязательств: Коссусл2 — Коссусл10.09
внеоборотных активов: Коссусл3 — Коссусл2-0.15
оборотных активов: Косс1 — Коссусл3-0.13
Баланс отклонений-0.10

Таким образом, коэффициент обеспеченности собственными средствами в текущем году по сравнению с прошлым уменьшился на 0,1 пункта, достигнув к концу года -0,58 пункта.

Это изменение явилось результатом следующих факторов:

  • собственного капитала +0,10
  • долгосрочных обязательств +0,09
  • внеоборотных активов -0,15
  • оборотных активов -0,13

Сопоставление коэффициента обеспеченности собственными средствами ООО «ДОК-15» и его ближайших конкурентов

Ближайшими конкурентами ООО «ДОК-15» являются ООО «Мебельная фабрика Мария» и «Первая мебельная фабрика». Рассчитаем коэффициенты обеспеченности собственными средствами для этих предприятий и сопоставим их с показателями ООО «ДОК-15».

Таблица 4 — Динамика изменения коэффициента ООО «ДОК-15» и его конкурентов, тыс. руб.

Показатель201320142015201620172018
ООО «ДОК-15»-0.01-0.000.000.860.680.58
ООО «Мебельная фабрика Мария»0.730.640.590.520.520.59
ЗАО «Первая Мебелььная фабрика»0.290.270.360.340.240.26

Анализ показал следующее. Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами у ООО «ДОК-15» и его ближайших конкурентов, начиная с 2016 года выше нормативного значения. Это означает, что оборотные активы данных предприятий финансируются за счет устойчивых источников. Все компании имеют устойчивое финансовое состояние.

Наибольшее значение показателя в 2018 году было у ООО «Мебельная фабрика Мария» (0,59). На втором месте находилось ООО «ДОК-15» (0,58), на третьем — ЗАО «Первая Мебельная фабрика» (0,26).

Прогнозирование коэффициента

Анализ динамики изменения показателя за несколько отчетных периодов позволяет спрогнозировать его дальнейшее изменение. На рисунке показана динамика изменения коэффициента и сделан прогноз на основе линейной регрессии.

Из рисунка видно, что намечается повышающийся тренд. При этом значение коэффициента на всем протяжении анализируемого периода выше нормативного.

Как оценить надёжность компании на примере ГК «Пионер»

Оригинал статьи, финансовый анализ и рейтинги российских компаний на сайте «Финансовый анализ предприятий ВДО». Переходите и подписывайтесь, чтобы не пропустить дефолт.

Чем выше финансовая независимость компании, тем выше её финансовая устойчивость и тем ниже уровень финансового риска. Говоря человеческим языком, чем больше в компании собственных денег, тем она надёжнее. Зачастую же бывает наоборот, компания «живёт» за счёт заёмных средств, а следовательно, не может быть финансово независимой по определению. Давайте разбираться, сколько в компании заёмных денег, сколько своих собственных и как оценить её надёжность.

Здравствуйте, юные инвесторы, начинающие и продвинутые. Огромное вам спасибо за ⭐➕❤ и за комментарии. Сегодня у нас теория финансового анализа и на примере ГК «Пионер» выясним, и оценим, финансовую надёжность компании.

Собственный капитал

Как я уже сказал, надёжность компании зависит от её финансового состояния. Поэтому в первую очередь нам надо выяснить, сколько у компании собственных средств. Для этого воспользуемся формулой:

где СК — собственный капитал, стр. — строка баланса

Взяв исходные данные из бухгалтерского баланса ГК «Пионер» и подставив их в формулу, получим следующий результат по годам: 2018, 2019, 2020 (сверху вниз).


Собственный капитал ГК «Пионер»

Теперь мы можем однозначно сказать, что собственный капитал компании за 2020 год составил 6,52 млрд рублей и вырос за последний год в 3,9 раз. Тут же возникает вопрос, с чего бы это такой рост? Но это уже отдельная тема и мы этот вопрос пока опускаем. Тем не менее, Рост есть, темпы роста очевидные, а это, какой-никакой, плюс.

Заёмный капитал

Заёмный капитал складывается из текущих (краткосрочных) и долгосрочных обязательств.

1. Текущие (краткосрочные) обязательства

Текущие обязательства — это:

  • краткосрочные заёмные средства,
  • краткосрочная кредиторская задолженность,
  • прочие обязательства.

Рассчитываются по формуле:

На выходе получаем следующую картину


Текущие обязательства ГК «Пионер»

Даже неопытному человеку видно, что доля текущих обязательств ежегодно снижается, а сама доля, по сравнению с собственным капиталом, крайне мала. Что несомненно внушает оптимизм, но пока непонятно, до какой степени этот оптимизм оптимистичный.

2. Долгосрочные обязательства

Долгосрочные обязательства — это:

  • долгосрочные заёмные средства,
  • отложенные налоговые обязательства,
  • оценочные и прочие обязательства.

Рассчитываются долгосрочные обязательства суммированием вышеизложенных обязательств, что отражено в строке 1400 бухгалтерского баланса.


Долгосрочные обязательства ГК «Пионер»

Долгосрочные обязательства растут, но рост их замедлился с прошлого года.

Складывая текущие и долгосрочные обязательства, получаем заёмный капитал:

Полученный результат за три последних года можно легко проанализировать и сделать вывод, что:

заёмный капитал растёт и за два последних года он вырос более чем на 100% по отношению к 2018 году.

Следующим шагом вычисляем соотношение собственного капитала к заёмному.

Коэффициент капитализации

Коэффициент капитализации показывает, сколько заёмных средств приходится на один собственный рубль и определяет уровень закредитованности организации. То есть, для грамотной оценки закредитованности, этот параметр надо представить в цифрах.

Вычисляется коэффициент капитализации (закредитованность) по формуле:

Считается, что для российских предприятий уровень закредитованности должен быть на уровне 1 к 1,5, то есть на каждый собственный рубль, предприятие может иметь не более 1,5 рубля заёмного. Превышение этого показателя, увеличивает уровень финансового риска и, как следствие, инвестиционного риска.

При финансовом анализе предприятий надо иметь ввиду, что повышенная закредитованность очень часто наблюдается у строительных и лизинговых контор. Тем не менее, следует с недоверием относиться к тем конторам, у которых коэффициент капитализации превышает максимальное значение в десятки, а порой и в сотни раз.


Коэффициент капитализации ГК «Пионер»

Имея этот показатель, можно отследить динамику развития предприятия и сделать соответствующий вывод:

закредитованность ГК «Пионер» падает и падает значительными темпами

Несомненно это влияет на общую финансовую устойчивость предприятия, но стоит ли этим ограничиваться?

Конечно нет, так как дефолтнуть в любой момент могут даже «надёжные» предприятия. Поэтому инвестируя в ту или иную компанию, надо просчитывать наихудший вариант.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами

Предположим, что наихудшим вариантом является дефолт компании. Мы все прекрасно знаем, что в случае дефолта и при наличии у нас бумаг эмитента, мы можем подать требование эмитенту с целью досрочно погасить наши бумаги.

Определить возможность досрочного погашения бумаг мы можем по коэффициенту обеспеченности собственными средствами. Если предприятие объявят банкротом и пустят всё имущество и прочие активы с молотка, мы можем определить, хватит ли денег у банкрота погасить наши бумаги.

1. Собственные средства в обороте

Выясняем сколько вообще у предприятия собственных средств в обороте. То есть за счёт какого капитала предприятие ещё на плаву. Если за счёт собственного — отлично!, если за счёт заёмного, то плакали ваши денежки в случае дефолта.

Вычисляем количество оборотных собственных средств у предприятия путём вычитания из собственного капитала всех внеоборотных активов по формуле:


Собственные средства в обороте ГК «Пионер»

Выполнив расчёты, складывается не совсем приятная картина, становится очевидным, что почти все оборотные средства — это заёмные средства. То есть компания ничем своим не рискует, а это значит, что может вести достаточно рискованный бизнес и не бояться если придёт армагидец.

Тем не менее, доля заёмного капитала в обороте снизилась за последний год. Это положительная тенденция, а следовательно есть повод для дальнейшего анализа.

2. Мобильное имущество

Мобильное имущество — это, по-сути, стоимость оборотных средств, которую можно определить суммированием стоимости всех оборотных активов:


Мобильное имущество ГК «Пионер»

Анализ мобильного имущества предприятия показывает, что за последний год, стоимость оборотных средств выросла почти на 5 млрд. рублей. Если мы проанализируем оборотные активы по балансу, то увидим резкий рост дебиторской задолженности за последний год. Можно предположить, что ГК «Пионер» успешно продала что-то на 5 млрд, но деньги на счёт пока не поступили.

Теперь можно рассчитать коэффициент обеспеченности СС

Минимальное значение коэффициента — 0,1. Это значит, что собственных средств в оборотных активах должно быть не менее 0,1 от всего мобильного имущества. Оптимальное значение — 0,5 и выше.


Коэффициент обеспеченности собственными средствами ГК «Пионер»

Из полученного результата видно, что всё мобильное имущество состоит из заёмных средств. Справедливости ради стоит отметить, что доля собственных средств в оборотных активах увеличилась, но это не сильно повышает финансовую устойчивость предприятия.

Мнение эксперта

Проведя финансовый анализ предприятия с целью получить полное представление о финансовой надёжности ГК «Пионер», можно сделать вывод, что:

❗ предприятие незначительно закредитовано, но практически не имеет собственных средств в обороте. Выживает предприятие только за счёт своевременного погашения дебиторской задолженности.

Начнись проблемы с дебиторкой и контора объявит технический дефолт. Предприятие надо отследить по следующему квартальному балансу, так как есть тенденция роста. Компанию можно считать «перспективной», но я пока в эту компанию не вкладывался бы или вложился бы небольшой долей на уровне 2-2,5%.

Надеюсь данная статья поможет вам правильно оценить инвестиционный риск. Желаю вам высокодоходных инвестиций и пусть этот анализ приведёт вас к правильному инвестиционному решению. С уважением, Алексей Степанович Галицкий.

Полезные ссылки

Интересует анализ финансового состояния конкретного предприятия? В комментах, помимо всего прочего, указывайте ИНН предприятия.

❗ Заявки на финансовый анализ предприятия принимаются только от друзей

Оптимальный уровень ЧОК

Достаточная величина ЧОК у каждой компании отличается. Факторами, более всего корректирующими оптимальный уровень чистого оборотного капитала являются:

  • масштаб деловой активности;
  • средние объемы сбыта;
  • периоды оборота задолженности дебиторов и производственных запасов;
  • условия кредитования;
  • текущая рыночная конъюнктура;
  • особенности отрасли, в которой работает предприятие.

Существенные отклонения от оптимального уровня ЧОК могут выражаться как в недостатке, так и в чрезмерности. Нехватка средств, если не предпринимать никаких действий, приведет в итоге к банкротству компании, поскольку она не сможет обслуживать свои краткосрочные обязательства. Причинами недостаточности чистого оборотного капитала чаще всего выступают:

  • убыточные направления деятельности,
  • безнадежные долги дебиторов,
  • увеличение основных фондов без обеспечения необходимых источников финансирования,
  • начисление дивидендов за периоды, в течение которых отсутствовала прибыль,
  • чрезмерные расходы на обслуживание долгосрочных обязательств.

Если с нехваткой ЧОК все более-менее понятно, то его превышение оптимальной величины не всегда очевидно. В подобных ситуациях принято говорить об общей неэффективности распоряжения менеджментом имеющимися ресурсами. Наиболее частые признаки:

  • привлечение заемных средств или наращивание акционерного капитала в объеме, существенно превышающем нужды компании;
  • увеличение оборотных средств в результате реализации основных активов, которые впоследствии не были заменены другими активами;
  • неэффективное управление полученной прибылью.
голоса
Рейтинг статьи
Читать еще:  Как разделить недвижимое имущество, оплаченное одним из супругов до брака, но зарегистрированное после брака?
Ссылка на основную публикацию
ВсеИнструменты
Adblock
detector